来源：机协同盟

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一、行业大事件

1. 上半年机器人产业规上企业营收达1655亿元 我国将打造一批智能机器人标志性产品

2026世界机器人大会在北京开幕。工信部披露，2025年机器人产业规上企业营收突破3000亿元、近五年年均增速超20%，今年上半年达1655亿元、同比增长24.5%。下一步将以智能化为主线，聚焦核心零部件、具身智能等关键环节，打造一批智能机器人标志性产品。

看商机：2025年机器人产业规上企业营收突破3000亿元，近五年年均增速超20%，今年上半年达1655亿元、同比增长24.5%。工信部在2026世界机器人大会上明确下一步将以智能化为主线，聚焦核心零部件、具身智能等关键环节，打造一批智能机器人标志性产品。北京机器人产业营收从2023年的150亿元增长至2025年的518亿元，年均复合增速超85%，产业集聚效应加速显现。从政策导向看，“标志性产品”的提法意味着国家将从顶层设计层面推动机器人产业从“散而多”走向“强而精”，具备核心零部件自研能力（如减速器、伺服系统、控制器）与整机交付能力的头部企业将获得更多政策资源与市场订单倾斜。同时，核心零部件国产化率提升将直接带动上游材料与精密加工环节的协同增长，建议关注已进入头部整机厂供应链的零部件企业，以及在具身智能大模型、仿真训练平台等软件层有突破的AI企业。

2. 清华，中科院具身大脑企业融资10亿，已获得数亿海外订单

具身智能企业中科第五纪连续完成A1、A2轮融资，总金额超十亿元。公司围绕具身操作大模型构建产品方案，首创超少样本FAM系列模型，仅需3至5条示范即可实现97%基础任务成功率。目前已获数亿元海外订单，重点拓展欧洲、日韩等市场。

看商机：具身智能企业中科第五纪连续完成A1、A2轮融资，总金额超十亿元，投后估值近百亿元。公司围绕具身操作大模型构建全栈产品方案，首创超少样本FAM系列模型，仅需3至5条示范即可实现97%基础任务成功率。核心产品包括泛智操作一体机与灵巧操作工作站两大系列，瞄准工业、零售、物流等场景，其中灵巧操作工作站已获数亿元海外订单、进入实际交付阶段。中科第五纪正加快全球化交付能力建设，计划半年内全面拓展欧洲、澳新、日韩等市场。中国具身智能技术在真实工业场景中完成验证并实现稳定运行，正从“追赶式研发”迈向“引领式创新”，资本背书叠加真实海外订单，预示具身智能赛道已跨过“概念验证”阶段，进入“商业化兑现”的新周期。数亿元海外订单的落地意味着中国具身智能企业的技术方案已通过海外客户严苛的准入验证，“技术出海”从概念走向真金白银的订单兑现，建议关注已在海外市场实现交付或签约的具身智能整机与核心部件企业，以及为其提供数据采集、仿真训练等配套服务的产业链公司。

3. 汽车工厂实训4个月后，小米展出新一代人形机器人

在世界机器人大会上，结束4个月汽车工厂实训的小米新一代人形机器人正式亮相。该机器人身高1.70米、66个自由度，在压铸车间自攻螺母上件工站连续自主运行3小时、成功率90.2%。雷军表示，未来5年将有大批人形机器人进入小米工厂。

看商机：在世界机器人大会上，结束4个月汽车工厂实训的小米新一代人形机器人正式亮相，身高1.70米、全身66个自由度，运动控制精度达微米级。在压铸车间自攻螺母上件工站，新一代机器人已能连续自主运行3小时、成功率90.2%，经持续迭代提升至98%。雷军宣布未来5年将有大批人形机器人进入小米工厂，届时将搭建多个万台级产能工站。从实验室到汽车压铸车间，小米证明了人形机器人在高精度、高强度工业场景中的可行性，并且通过真实产线数据反馈形成“部署-采集-迭代”的进化闭环。汽车制造场景正成为人形机器人从实验室走向量产的最佳“训练场”——工序标准化、场景复杂度适中、容错成本可控，率先在真实工业场景完成验证并跑通ROI的整机厂商，将在产业化竞争中占据先发优势。建议关注小米机器人供应链上的潜在合作伙伴（如减速器、力传感器、电机驱动等环节），以及已在汽车工厂完成批量部署验证的整机企业。

二、市场新动态

1. 国产大模型掀涨价潮，“百模大战”熄火？

DeepSeek-V4 API新定价生效，高峰时段输出价格涨至4.5倍、缓存命中价格涨至12倍。智谱、Kimi、MiniMax等独立厂商年内相继涨价，而阿里、字节、腾讯等自有算力大厂按兵不动。行业正从依靠性价比抢占市场向价值变现转型。

2. 整车利润去哪了

中国电动汽车百人会指出，整车制造利润率已从2023年的5%降至当前的1.5%，一辆10万元新车利润仅1500元。车企承受原材料涨价、智能化高额研发投入、市场竞争三重压力，而产业链利润正向上游动力电池、芯片等环节集中。

3. 美团CEO当众检讨：千万AI投入打水漂，全员跟风全是无用功

美团核心本地商业CEO王莆中公开检讨，内部“养虾运动”放开10万员工调用顶配模型，单日算力成本最高达千万元，却未带来可衡量生产力增长。当前88%企业试验AI，仅6%能统计到可测量收益。

三、财经

1. 跌超15%，宇树科技只做了一天“浙股一哥”，海康威视重新夺回宝座

8月19日宇树科技登陆科创板，总市值一度超4400亿元，超越海康威视成为“浙股一哥”。但次日股价低开低走跌超15%，市值回落至2900亿元左右。宇树动态市盈率约530倍，而海康威视不到20倍。

2. 敏芯股份拟定增募资取得浦丹光电54%股权 标的公司连年亏损

敏芯股份拟通过定增募资以1.77亿元取得浦丹光电54%股权，标的公司主营光纤陀螺仪核心光电器件，2024年至2026年一季度持续亏损。标的100%股权评估值2.34亿元，增值率195.23%。

3. 亿纬锂能年中成绩单：营收翻倍与毛利承压的博弈

亿纬锂能上半年营收456.91亿元、同比增长62.20%，净利润33.01亿元、同比增长105.66%。但综合毛利率同比下降3.02个百分点至14.31%，经营活动现金流由正转负。公司宣布自9月1日起部分产品加征2%消费税。

四、国际视野

1. AI巨头9月恐掀2000亿发债海啸：美债远未“虎口脱险”？

Breckinridge Capital预计，9月AI超大规模云服务商可能掀起约2000亿美元债券发行潮。2026年以来美国投资级企业债发行量同比激增38%，全年预计创2.1万亿美元历史新高，将对长期国债形成强力分流。

2. “大空头”伯里曝英伟达面临全新严峻竞争，或撼动AI行业格局！

知名做空投资人迈克尔·伯里点名AI芯片公司Etched，称其对英伟达构成“严峻竞争”。Etched约15%员工来自英伟达，8月18日完成7亿美元融资、估值210亿美元，芯片仅用44天投入运行，性能提升10倍、成本更低。

3. OpenAI内部大会释放失落信号：今年IPO可能性愈发渺茫

OpenAI CFO在全员大会上表示，公司计划“2027年成为上市公司”。二季度营收67亿美元、环比仅增18%，而竞争对手Anthropic同期营收翻倍至116亿美元并实现盈利。OpenAI今年IPO可能性愈发渺茫。

五、视探新工艺

1. CPO或扩至内存接口？SK海力士顶刊发文 力推“以光为中心”架构

SK海力士联合弗吉尼亚大学等在《自然·电子学》发表论文，指出算力每两年增长3倍、互联带宽仅增1.4倍，“带宽墙”成AI扩展核心瓶颈。CPO被定位为突围关键，目标将光互连延伸至内存接口，实现每节点超100 Tb/s带宽。

2. 左手质检，右手焊料：光象科技Phi-Bot X1首秀双工位循环作业

在世界机器人大会上，光象科技Phi-Bot X1现场演示“一机多能”，在焊接上下料与移动质检两个异构工位间自主循环作业。上下料与质检分别由左右两臂分工承担，任务切换与工位转移均由机器人自主完成。

3. 智谱的 Coding 是怎么炼成的

2025年5月智谱战略会决定放弃多垂直模型路线，押注推理、编程、智能体三类数据融合的大参数三合一模型。2026年2月GLM 5发布后获外媒评价“第一次真正把中国开源模型推到全球前沿模型附近”，ARR目前在中国模型厂商中位列第一。

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